Morgan Stanley Securities (Morgan Stanley) wees op in zijn laatste rapport over de "LCD -panelindustrie" dat de panelindustrie na enkele maanden van prijscorrectie eindelijk goed nieuws nadert.In de Greater China -markt houdt Morgan Stanley van INNOLUX, LG -display en BOE, die allemaal een "beter dan markt" -rating geven, terwijl Auo een "neutrale" rating onderhoudt.
Morgan Stanley wees erop dat naarmate de industriële fundamentals de bodem bereikten, de tv -verkoop in het Chinese vasteland sterk was tijdens de vakantiepromotieperiode in oktober, en het verkoopmomentum in de eerste week van het dubbele 11 -promotieseizoen was goed, sommige paneelfabrikanten overwogen tv te verhogen tvPaneelprijzen aan het einde van het vierde kwartaal.Bovendien kan het momentum van het inslaan tijdens het nieuwe nieuwjaar ook sterker worden.
In termen van tv -panelen is de huidige prijstrend in lijn met de eerdere verwachting van Morgan Stanley, namelijk dat de reguliere productprijzen op het niveau van september blijven en tot het einde van het jaar zullen doorgaan.Morgan Stanley schat dat de prijzen in het vierde kwartaal van dit jaar enigszins zullen dalen in vergelijking met het voorgaande kwartaal, met een kwartaalafname van lage enkele cijfers, vergelijkbaar met de driemaandelijkse daling van 3% in het derde kwartaal.
Wat betreft de (monitor- en laptop) panelen, de prijzen bleven ruwweg ongewijzigd in de eerste helft van november, waarbij laptops een lichte daling van 0,2% ervaren en monitoren die een lichte daling van 0,1% ervaren, wat de leveranciers weerspiegelt die discipline handhaven om het hoofd te bieden aan de off-seizoen.Morgan Stanley behoudt zijn oorspronkelijke verwachting dat de prijzen de komende kwartalen op het huidige niveau zullen blijven.Morgan Stanley is van mening dat de prijzen van het paneel in het vierde kwartaal vlak blijven, iets lager dan de lichte driemaandelijkse toename in het derde kwartaal.
Van de twee belangrijkste spelers op de aandelenmarkt van Taiwan is Morgan Stanley optimistischer over Innolux, gericht op de goedkopere evaluatie en beter profiteert van het groeimomentum van grondstoffen.Gebaseerd op de geschatte winst van Internolux voor 2025, heeft Morgan Stanley een richtprijs vastgesteld van NT $ 19,5, met een aandelen / aandelenverhouding van 0,7 keer, die 0,5 keer hoger is dan het gemiddelde van het middencyclus.
Wat AUO betreft, hoewel het ook kan profiteren van de verbetering van de industriële vooruitzichten, is de aandelenkoers al hoog en is het aandeel van de omzet van het tv-paneel in de eerste helft van het jaar slechts 20-25%, lager dan 35-40 van Innolux%.Daarom geeft Morgan Stanley een "neutrale" rating met een richtprijs van NT $ 17, gebaseerd op de winstvoorspelling van 2025, waardoor een aandeel tot een netto activa -ratio van 0,8 keer wordt gegeven.
Bovendien heeft Morgan Stanley ook een positieve vooruitzichten op fabrikant van de fabrikant van het paneel Driver (DDIC) Novatek, waardoor het een "beter dan markt" -rating heeft.Naar schatting zal Novatek profiteren van kostenbesparingen om de brutowinstmarges, nieuwe potentiële markten te stabiliseren die worden gebracht door Samsung Display en groeimomentum in opvouwbare smartphones.Bovendien is de stabilisatie van paneelprijzen ook bevorderlijk voor de stabiliteit van DDIC -prijzen.